包括銅、鋁在內(nèi)的工業(yè)品原材料價(jià)格繼續(xù)回調(diào)。雖然昨日7月份匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）略超預(yù)期，一度引發(fā)反彈，但整體回調(diào)的大勢(shì)遠(yuǎn)未逆轉(zhuǎn)。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性不足愈發(fā)明顯，工業(yè)品原材料的有效需求不足，恐有長(zhǎng)期化風(fēng)險(xiǎn)。
 
　　“最近沿海很多地方空氣都不錯(cuò)，表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)真的不行了。”北大國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黃益平在微博中如此感慨。雖然昨日7月份匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值為49.5，接近50這一榮枯界限，創(chuàng)出5個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)，但仍處于不景氣區(qū)間。而就業(yè)指數(shù)并沒(méi)有隨著產(chǎn)出指數(shù)的回升而回升，7月數(shù)據(jù)有所惡化。
 
　　當(dāng)下，浙江、江蘇等多家企業(yè)受傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)不振等因素影響，以前在春節(jié)前才出現(xiàn)的民工返鄉(xiāng)，此時(shí)在多地提前出現(xiàn)。上一次“返鄉(xiāng)潮”發(fā)生在2008年10月，當(dāng)時(shí)國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，眾多民工提前返鄉(xiāng)，其情景至今令人記憶猶新。
 
　　與此同時(shí)，銅融資需求也在日益萎縮。統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)6月精煉銅進(jìn)口降至去年8月來(lái)最低水平；出口也有所下降。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月精煉銅進(jìn)口量25萬(wàn)噸，相比5月30.2萬(wàn)噸大幅下降。精煉銅出口也從5月的10.24萬(wàn)噸減至35477噸。
 
　　瑞信報(bào)告預(yù)計(jì)，目前較大型企業(yè)稅后資產(chǎn)回報(bào)率估計(jì)約10%，預(yù)計(jì)工業(yè)貸款需求下半年會(huì)非常疲弱。國(guó)資委的統(tǒng)計(jì)也顯示，今年上半年國(guó)資委監(jiān)管的117家中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3870億元，同比下降16.4%。
 
　　工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣如此低迷，也讓更多人對(duì)于政策松動(dòng)的預(yù)期日益強(qiáng)烈，市場(chǎng)也在期待政府采取更多寬松政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)。瑞銀集團(tuán)的一份調(diào)查報(bào)告就認(rèn)為，南京出臺(tái)拉動(dòng)房地產(chǎn)消費(fèi)政策表明地方政府放松調(diào)控動(dòng)力十足，盡管?chē)?guó)土部、住建部重申嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有調(diào)控政策，但目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)、土地成交情況和地方政府財(cái)政壓力給政策收緊留有的空間有限。
 
　　北大方正金融研究院院長(zhǎng)郭士英認(rèn)為，當(dāng)前，中國(guó)的主要問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩和基建超前。由于歐債危機(jī)還可能繼續(xù)惡化，美債務(wù)政策協(xié)調(diào)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成巨大隱患，外需持續(xù)減少不可逆轉(zhuǎn)，因此，中國(guó)要做好長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)低迷的準(zhǔn)備。
 
　　德意志銀行董事總經(jīng)理、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在其財(cái)經(jīng)微博中就表示，短期的經(jīng)濟(jì)下行主要應(yīng)該靠逆周期的宏觀政策手段來(lái)對(duì)沖，而中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)和效率問(wèn)題需要靠改革來(lái)解決。兩種政策工具不是隨意可替代的。希望用長(zhǎng)期手段來(lái)解決短期問(wèn)題，有點(diǎn)像靠吃中藥解決急性闌尾炎，可能將短期問(wèn)題拖得更加嚴(yán)重。“下半年穩(wěn)增長(zhǎng)，我支持調(diào)結(jié)構(gòu)和發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，但下半年穩(wěn)增長(zhǎng)不能對(duì)這兩個(gè)藥方寄太大希望。刺激消費(fèi)的乘數(shù)只有0.6，民間投資是高度順周期的，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)比國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）減速要快幾倍。”
 
　　顯然，外部環(huán)境繼續(xù)惡化下，雖然短期刺激可能性漸漸增大，但是長(zhǎng)期看，工業(yè)經(jīng)濟(jì)做好長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)低迷的準(zhǔn)備，而工業(yè)品原材料價(jià)格更要接受需求疲軟長(zhǎng)期化的風(fēng)險(xiǎn)，要做好持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。